Was wird gehandelt
Kassamarkt
Die Produktepalette, welche an der Börse gehandelt werden ist, ist recht breit. Daher muß wesentlich wischen einem Kassmarkt und einem Terminmarkt unterschieden werden. Auf einem Kassamarkt wird beispielsweise mit Aktien, Waren oder Anleihen gehandelt, welche auch Basiswerte genannt werden. Ab dem Zeitpunkt, wo sie eine Aktie kaufen, sind sie Miteigentümer am Gesamtvermögen der Aktiengesellschaft. Das zeitliche Zusammenfallen von Geschäftsabschluss und Erfüllung eines Geschäftes zeichnet einen Kassamarkt aus.
Terminmarkt
Die Erfüllung eines Geschäftes erfolgt hier erst später. Jedoch werden bei Geschäftsabschluss bereits Menge, Liefertermin und Preis von den Vertragspartnern vereinbart.
Hier ein Beispiel für ein Termingeschäft:
Eine Großbäckerei fürchtet eine massive Preissteigerung von Getreide in den nächsten 4 Monaten, wobei ein Getreideproduzent sich vor einem Preisverfall fürchtet. Um diese Risiken auszugleichen, vereinbaren die Geschäftspartner einen vorab definierten Preis für einen bestimmte Menge zu einem bestimmten Termin. Dazu können auch noch gewisse Optionen vereinbart werden, wo dann der sogenannte Optionspreis zum tragen kommt.
Zukunftsgeschäfte
Auch Wertpapiere können Gegenstand solcher Termingeschäfte sein. Bei einem Handel mit Verlustrisiken und Gewinnchancen von Wertpapieren, welche auch unabhängig des jeweiligen Wertpapiers gehandelt werden, wird ein solcher Terminmarkt auch Markt für die Risiken des Kassamarktes bezeichnet.
Optionsscheine
Optionsscheine werden auch Warrants genannt und sind verbriefte (daher als Wertpapier gestaltete) Optionen. Sie können unterschiedliche Merkmale aufweisen, wie zB: längere Laufzeiten, und werden auch in kleineren Losgrößen gehandelt. Optionsscheine verbriefen das Recht einen bestimmten Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen oder zu kaufen.